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基建带动西北水泥市场 龙头股今年来涨幅过五成

“铁公基”的投资继续发挥巨大的力量,惠及西北水泥行业及相关上市公司。

辖区需求保持高增长势头

以西北水泥市场的龙头祁连山为例。一些知情人士告诉记者,水泥价格最近创下今年新高,目前产品平均价格在320元/吨左右。

“今年的需求非常好,主要是由于大量基础设施和大型工程项目开工和复工。”该消息人士告诉记者,尽管第三季度的需求增长率低于第二季度,但增长的绝对差异并不大。该公司单季产品销售额增长的绝对值在130万吨至140万吨之间。

就产品价格而言,该消息来源称,今年水泥价格总体呈稳步上升趋势。尽管每吨320元的平均价格略低于去年全年的平均价格,但由于今年市场需求的高速增长,各种产品仍有价格调整的空间。

图片来源:中国水泥网

记者注意到,“市场需求旺盛”已经成为祁连山盈利能力增长的主要驱动力。根据公司半年度报告,今年上半年净利润为5亿元,同比增长128.8%,第二季度净利润达到4.8亿元,创历史新高。

“甘肃的水泥需求比去年好,第三季度需求增长了20%以上。”上述人士表示,根据水泥需求方面的现状,区域市场形势将继续,公司第三季度业绩不应该太差。

值得一提的是,由于主营业务的持续发展,祁连山股价今年以来上涨了58%以上。

陕西和甘肃相似。

据陕西一家水泥企业介绍,陕西的基础设施项目近年来大幅增加。在现有项目的带动下,辖区内水泥市场繁荣,邻近的河南省水泥价格相对较高,对辖区内水泥价格的拉动起到了一定作用。

此外,尽管宁夏和青海的需求不如甘肃和陕西,但周边市场“两旺产销”的局面也给两地带来了积极影响。从产能来看,规模以上企业目前基本处于满负荷状态,不包括“非高峰生产”和停产等因素。

随着市场需求的日益旺盛,许多公司已经满员,整体产能基本上能够满足区域市场的需求西北水泥企业的一些人士告诉记者,该项目12月后的停工可能会给市场带来一些影响,但整体市场全年仍然良好。

相关政策带来暖风

“事实上,从去年年底开始,待批和延期建设项目的建设一直很好,并一直持续到现在。”一家水泥企业告诉记者,从政策层面和实际建设来看,西北地区的水泥市场与今年西部地区的短板建设有很大关系。

来自祁连山2019年半年度报告

“基础设施恢复”已经成为今年中国西北地区经济基本面的关键词之一。

以甘肃为例,一家证券公司的研究报告认为,基础设施建设的短板正在快速发展。在现有项目和新项目的带动下,区域繁荣有望反弹,这将形成水泥需求的重要支撑。数据显示,2019年1月至7月,甘肃实现水泥总产量2344.1万吨,同比增长17.8%,明显超过全国7.2%的平均水平,增速位居西北第一,全国第五。

资料来源:华创证券研究报告

今年8月15日正式发布的《西部新海陆通道总体规划》指出,要加强西北地区主通道与综合交通走廊的联系,加强西部新海陆通道与丝绸之路经济带的联系,增强通往西北地区通道的辐射联动效应。

一些市场参与者表示,得益于“一带一路”、“交通强国”、“西部新海陆通道”等政策的实施和推广,铁路、高速公路等相关项目将刺激西北地区基础设施投资,为区域水泥需求提供有力支撑。

“目前,待建或已开工的大型基础设施项目的建设周期一般为二至三年,必须有一定的需求。”一些水泥企业的人士告诉记者,从施工进度来看,大部分建设项目前期只完成了三环一平等基础工程。根据施工进度,下一步水泥用量将进一步增加。

此外,受行业自律、环保政策和技术标准等因素的影响,辖区内水泥企业产能集中度有望进一步提高。

“近年来供应不会有太大变化,没有竞争力的小企业可能会被淘汰。”一家大型水泥企业的高级经理告诉记者,未来水泥企业生产能力的集中度将逐步提高,呈现出强劲稳定的趋势,小企业的竞争力将越来越弱。

来源:中国证券网

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